Lo ngại về nguy cơ suy thoái đang dần hiện rõ khi hàng chục ngân hàng trung ương tăng tốc tăng lãi suất.
Các ngân hàng trung ương đã đánh giá thấp sự xuất hiện của lạm phát tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ. Do đó, họ hiện đang đẩy các nền kinh tế đến gần hơn với suy thoái khi tìm cách hạn chế đà tăng giá.
Các nhà phân tích ngày càng lo lắng rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ giải thích quá mức với việc tăng lãi suất mạnh mẽ. Điều này cũng tương tự như việc họ đã đi quá xa trong việc kích thích sự phục hồi kinh tế sau đại dịch.
Các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế tiên tiến và mới nổi có rất ít lựa chọn ngoài việc tiếp tục tăng lãi suất khi lạm phát vẫn chưa đạt đỉnh. Bloomberg Economics dự báo lạm phát toàn cầu sẽ tăng từ 9% trong quý 2 lên 9,3% trong quý 3, trước khi giảm trở lại 8,5% vào cuối năm.
Tốc độ thắt chặt tiền tệ đang khiến “hạ cánh mềm” ngày càng khó đạt được. Citigroup cho rằng nguy cơ suy thoái toàn cầu hiện là 50%. Trong khi đó, Bank of America dự báo về một “cuộc suy thoái nhẹ trong năm nay” ở Mỹ, khi các điều kiện kinh tế xấu đi nhanh hơn nhiều so với dự kiến.
Trong màu đỏ là các nền kinh tế đã tăng lãi suất từ 50 điểm cơ bản trở lên trong năm nay. Đồ họa: Bloomberg
Niềm tin của nhà đầu tư rằng các nhà hoạch định chính sách có thể tránh được một cuộc suy thoái đã sụp đổ. Kỳ vọng lợi nhuận của công ty và tăng trưởng toàn cầu ở mức thấp nhất mọi thời đại. Ngược lại, lo ngại suy thoái đang ở mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2020, theo một cuộc khảo sát của Ngân hàng Mỹ.
Dario Perkins, Nhà chiến lược vĩ mô toàn cầu tại TS Lombard, cho rằng bất chấp thị trường lao động phát triển mạnh mẽ, các ngân hàng trung ương vẫn cần phải thận trọng. “Chúng ta đang trên đà thắt chặt quá mức. Điều đáng lo ngại là các nhà hoạch định chính sách đã bối rối trước lạm phát và giờ muốn có một giải pháp khắc phục nhanh chóng. Rủi ro là chúng có thể đi quá xa, gây thiệt hại không đáng có cho nền kinh tế thế giới”, ông nói.
Một số quan chức đã bày tỏ lo ngại về tốc độ tăng lãi suất. Chủ tịch Fed tại Kansas, Esther George trong tháng này cảnh báo rằng việc gấp rút thắt chặt chính sách tiền tệ có thể phản tác dụng.
Ngân hàng Trung ương châu Âu ngày 21/7 đã tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản (0,5%), mức tăng đầu tiên trong 11 năm và cũng là mức lớn nhất kể từ năm 2000. Điều đó diễn ra khi khả năng suy thoái kinh tế khu vực này đã tăng lên 45%. , từ 30% vào tháng 6, theo một cuộc khảo sát về Bloomberg.
Ngân hàng Trung ương Anh đang xem xét tăng thêm 0,5%. Fed cũng được cho là sẽ tăng lãi suất thêm 0,75% trong cuộc họp vào ngày 27 tháng 7. Trước đó, Ngân hàng Trung ương Canada đã gây sốc khi tăng tới 1%.
Tại các nền kinh tế mới nổi, Ngân hàng Trung ương Nam Phi đã tăng lãi suất thêm 0,75%, mức tăng lớn nhất trong gần hai thập kỷ. Philippines trong tháng này cũng gây bất ngờ với mức tăng 0,75%.
Đã quá chủ quan với lạm phát, các quan chức tiền tệ giờ đây phải đối mặt với một cuộc chiến khó khăn để khôi phục niềm tin. Tại Anh, Thống đốc Andrew Bailey đã bị chỉ trích bởi các chính trị gia trong Đảng Bảo thủ cầm quyền. Họ đổ lỗi cho ngân hàng trung ương vì đã phản ứng quá chậm với lạm phát.
Thống đốc ngân hàng trung ương Thụy Điển Stefan Ingves trong tháng này thừa nhận họ đã có một “năm tồi tệ” sau 9 tháng liên tiếp để lạm phát vượt qua các dự báo. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Australia Philip Lowe ngày 20/7 thừa nhận rằng việc kích thích quá mức trong bối cảnh đại dịch đã gây thêm áp lực về giá.
Lowe nói: “Mặc dù cách tiếp cận này giúp chúng tôi tránh được một số tác động tiêu cực lâu dài, nhưng nó góp phần vào áp lực lạm phát mà chúng tôi đang trải qua”. Cũng như nhiều đồng nghiệp khác, anh đang phải đánh đổi tốc độ tăng trưởng kinh tế để kiểm soát giá cả.
GDP toàn cầu từ năm 2015 đến năm 2021 (màu đen). Dự báo GDP 2022 và 2023, với màu hồng của IMF, màu vàng của OECD và màu xanh của Ngân hàng Thế giới. Đồ họa: Bloomberg
“Lạm phát dự kiến sẽ trở nên tồi tệ hơn và sau đó sẽ cải thiện”, Ravi Menon, Giám đốc Cơ quan Tiền tệ Singapore, cho biết trong một cuộc họp báo ngày 19 tháng 7. Ông cho rằng “cần phải giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế” để khôi phục toàn cầu. sự ổn định.
Phân tích của Citigroup về chu kỳ tăng lãi suất của Fed từ 2015 đến 2018 cho thấy nền kinh tế giảm tốc nhanh hơn dự kiến của Fed. Điều này có nghĩa là Fed cần “chuẩn bị cho những điều bất ngờ” và cũng là lời cảnh báo cho các ngân hàng trung ương.
Tại cuộc họp gần đây giữa các giám đốc tài chính và giám đốc ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế lớn nhất thế giới, các quan chức đã đổ lỗi cho Nga gây ra lạm phát toàn cầu và làm xấu đi triển vọng tăng trưởng. đáng kể. Rất ít người thừa nhận những sai sót trong các chính sách và dự báo của chính họ.
Một số nhà kinh tế học thông cảm. Selwyn Cornish, một chuyên gia về lịch sử chính sách kinh tế tại Đại học Quốc gia Australia, cho biết một loạt các sự kiện trong những năm gần đây – từ đại dịch, chiến tranh đến các sự kiện thời tiết khắc nghiệt – đã làm phức tạp thêm công việc của các ngân hàng trung ương. “Làm thế nào chúng ta có thể dự báo chính xác những điều này?” anh ấy nói.
Sayuri Shirai, cựu lãnh đạo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, cho biết vòng xoáy tăng lương và lạm phát có thể làm xói mòn thêm lòng tin. “Một khi điều này xảy ra, các ngân hàng trung ương sẽ mất uy tín. Vì vậy, trong khi việc tăng lãi suất hiện tại sẽ làm chậm tăng trưởng kinh tế, họ vẫn phải ưu tiên lạm phát”, bà giải thích. .
Phiên An (theo Bloomberg)
Trang tổng hợp Làm kinh tế, nguồn tham khảo: https://vnexpress.net/suy-thoai-cai-gia-phai-tra-trong-cuoc-chien-chong-lam-phat-4491043.html
